苹果期货逼仓?一线操盘手深度解密期货市场操

猫猫配资 > 期货配资 > 发布时间:2019-06-20
  疯狂的Apple秀已经上演了。自今年2月以来,Apple的期货18010合约累计涨幅已超过50%。当一个新生期货变种突然高位为炒,市场会怀疑是否有人交易。巧合的是,有些人最近报道说,一些动力煤公牛已经推高了煤炭价格通过期货,他们通过对巨头的猜测在期货动力煤05中赚了2亿,这再次引发了业界的关注操纵交易市场。
  事实上,自交易诞生以来,操纵市场是一个永恒的话题,到底什么是操纵市场,如何判断市场的操纵,并在期货市场,什么是期货强制仓位,但很少人们可以解释。
  因此,易世邀请多年来一直深耕期货市场的专家胡晓辉研究《期货市场操作行为和监督关键点》。他希望从理论,技术和案例的角度深入分析期货市场的操作行为。
  本主题是一系列文章。这篇文章是系列之一。它主要分析了交易员为什么强迫仓位以及强制仓位的原则是什么?
  为什么会有强制仓位?
  事实上,在市场发展的早期阶段,经常发生操纵行为。随着法律法规和交易系统的逐步成熟和完善,操纵行为已大大减少,但仍然存在。
  就期货市场而言,主要模式是强制位置。
  期货强制仓位是一个多头经销商,以收集资金,专注于购买一定期货合约,经销商控制单个订单的数量,迫使相应的空头头寸未能提供足够的仓单,并被迫以高价关闭仓位,操纵长线经销商获取利益市场的方法。
  简而言之,强迫持仓比货物更赚钱。如果一方有钱买它,而另一方有足够的货物,它可以强迫这个位置。
  为什么会发生这种情况,这需要从特定于期货交易的规则开始。
  期货交易唯一规则是强制位置的前提。影响的主要规则条件是合同到期交付,双向开放和保证金系统。
  首先,期货合约应该交付。该系统确定交货日期。空头头寸必须交付标准仓单,否则将被迫平仓或支付高额违约金。这是建立职位的最基本先决条件。
  其次,双向开放系统允许投资者卖空,而期货仓位可远远超过交割数量。这两个规则确定期货合约可以形成超过可交割仓库??订单数量的仓位,为交易商强制仓位创造必要的前提。
  第三,利润率的杠杆作用使交易者更容易买卖超过其融资能力的头寸。上述三个因素的组合构成了银行家强制执行头寸的条件。首先,期货合约有一个到期时间,它决定了强制仓位的时间条件,并且系统功能的双向开仓和保证金杠杆很容易产生资金可以交付的订单)。
  虽然限制制度,会议报告制度和信息披露制度的管理制度有效地限制了市场操纵,但法律法规明确界定了市场操纵的相关条款和处理方法,并且仍有市场操纵,如强制仓位在市场上。这需要深入研究。
  分析强迫立场的原则:你为什么要强迫立场?在什么情况下会导致“强迫”行为
  但有趣的是,在强制立场的外部条件下,它会被迫采取行动吗?答案是否定的。
  事实上,在确定外部条件后,做市商仍需要评估强制仓位的利润动机。当强迫位置的好处大于操纵的损失,或者损失小于不成功的位置时。经销商可以选择强制执行该职位。
  这个指标被称为行业中的虚拟和实际利润损失率。
  利润与损失的比率是企业与虚拟磁盘的盈亏之间的比较。这里的公司指的是特定类型合约某个月内期货的总位置,并且该点可以作为仓单的一部分,顾名思义,虚拟盘指的是总的位置。期货,并且没有点可以用于事务。期货位置,通常是总位置减去实际数量,其余是虚拟磁盘位置。
  当强制仓位出现时,多头提高了期货的价格,迫使虚拟空头因为无法交割,只能以高价收盘,从而获得头寸的优势。这也导致银行家的位置高于现货价格,持有多个订单,接管大量仓单,或者对应实际的期货仓位数,以平仓,并且产生真正的损失。
  为了让每个人都更容易理解这个问题,我们还总结了一个公式:
  强制盈亏=虚拟磁盘利润—真正的损失
  虚拟磁盘利润=和时间;
  实际损失=仓库总收入和时间;
  理解这一点可能还不够,我们不妨举一个例子。
  2014年,发生了耸人听闻的甲醇1501事件。郑尚的日常监测发现,“甲醇1501”合约交易异常,多个涉嫌相关账户在市场环境下甲醇价格持续下跌,集中仓位“甲醇1501”合约,维持或拉升价格为期货,为了操纵市场。从12月17日到19日,由于相关账户头寸过度集中,资金链断裂被迫关闭,“甲醇1501”;连续三天停机,市场大幅波动。查询历史:郑州证券交易所最大的仓单约1,600张,即16万吨。预计该市场最高可达260,000吨。在强制仓位中,期货1501的最大仓位为55,000手,55万吨,至少3万手,30万吨。期货在仓库发生故障之前,从2014年6月初到2014年10月初,期货的价格在2676--2939元/吨左右。从2014年10月初到2014年12月3日,甲醇1501期货期货的价格在2676--2939元/吨之间。12月3日之后,1501价格开始暴跌,最低价格在1501合约最后一个交易日前一天下跌至1,610元/吨。现货价格从2014年11月左右约为2500元/吨,其次是期货至2580元/吨,2015年1月下跌至1,760元/吨。
  假设银行家的成功,平均购买价格为期货,假设为2,750元/吨,自2014年10月以来最高价格为2,939元/吨,可获得期货,收到16万吨仓单,假设现货售价为1900元/吨。多头头寸都是博彩公司,以最大的位置计算。买入仓单后,现货售价假定为1,900元/吨。然后银行家的损益计算如下:
  强制盈亏=虚拟磁盘利润—真正的损失
  虚拟磁盘利润={银行家净额超过单一—实际量}&次;{平均售价—平均购买价格}=7371万
  实际损失=总仓单和次数;{—仓单价格}=13600元/吨。
  成功职位的盈亏=7371万-1300万=6229万。
  根据以上分析,即使所有头寸都算作经销商,经销商也会以最高价格发货,仓库收据根据仓储计算,不包括以后可以添加的交割仓单。银行家的强迫立场也是巨额亏损的结果。
  由于经销商未能定位,经销商的外观价格假定为2400元/吨。虚拟磁盘上的公牛的利润和损失是
  虚拟磁盘利润={银行家净额超过单一—实际量}&次;{平均售价—平均购买价格}=-136.5万
  公司总损失=1.36亿+1.365亿=2.725亿。
  从这个公式中我们可以看出,当强制位置的利润大于实际磁盘损失时,或者当强制位置的损失小于实际磁盘的损失时,它可能导致强制位置。根据上述公式分析,与强制仓位相关的主要参数为:仓位总量,最终交割订单数量,多头头寸平均买入价,多头头寸价格,仓库售价收据。
  经销商强制位置关键点的具体参数如下:
  经销商的平均购买价格低。
  虚拟磁盘中的空头头数量很大。
  交货单较少。
  收到的仓单价格相对较高。
  当然,被迫的职位是否积极进行?事实上,事实并非如此,我们也将在下一期中强迫每个人处境。
  易世简介:易世是指具有丰富实践经验,交易系统和理论的专业金融交易员。本专栏还拥有一支拥有30多年行业交易经验的团队,组成一支松散的研究团队,与业界分享一线专业交易者的思想,热点分析和传播,解密交易者的核心系统,理论和金融热点的讨论。
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