11支汽车股纳入MSCI 细分龙头均有入围

猫猫配资 > 期货配资 > 发布时间:2019-05-05
  摩根士丹利资本国际公布于5月15日凌晨,北京时间公布了半年度指数成分股调整结果。234股A股被纳入MSCI指数体系,其包含因子为2.5%,于今年6月1日生效。其中,万向钱潮(000559),广汇汽车(600297)和华宇汽车(600741)入选11个汽车行业股票。
  财通证券(601108)分析师彭勇分析,从摩根士丹利资本国际的汽车股中,汽车行业各部门的细分都入围。涵盖乘用车,商用车,零件和汽车销售。将MSCI纳入所有汽车行业蓝筹股是积极的,预计将带来估值。
  细分龙头入围
  摩根士丹利资本国际指数系统中包括11只汽车行业,市值为3.45%,即比亚迪(002594),广汇汽车,长安汽车(000625),福耀玻璃600660)和广汽集团(601238)),华宇汽车,上汽集团(600104),万向钱潮,潍柴动力(000338),威孚高科(000581)和宇通客车(600066),各子行业龙头企业之前的主要变化是拆除小康(601127),TopGroup(601689),金龙汽车(600686),力帆(601777)和海马汽车(000572)来自MSCI中国A股在岸指数。
  万联证券分析师沉伟指出,总体而言,6月11日汽车蓝筹股包括MSCI事件为导火索,带来外资流入,国内汽车销售好于预期且股价持续下滑,突显高品质股票价格/性能比率,以及市场最关注的新能源汽车主题猜测,为汽车行业创造了更好的投资机会。
  彭勇认为,龙头企业市值较高,估值合理,收入处于行业领先地位。从PE的角度来看,比亚迪的PE较高,因为其动力电池业务和手机部件业务相对较高,而其他公司则低于25倍。从PB的角度来看,11只汽车股票的估值介于1-5之间,处于合理区间内。从收益的净利润和回归母亲来看,上汽集团遥遥领先,是汽车行业的绝对领导者。从毛利率来看,由于其在汽车玻璃行业的寡头垄断地位,福耀的毛利率维持在40%左右。汽车销售市场的激烈竞争导致广汇的毛利率下降近三年,维持在10%左右。
  彭勇指出,自2018年以来,采购税收优惠政策逐步退出,行业一直在下滑,增长速度放缓,市场竞争加剧,行业盈利能力减弱。从2018年第一季度报告来看,一季度汽车行业实现营业收入6,769.3亿元,同比增长13.3%;购房者净利润为322亿元,同比增长2.8%,业绩增长放缓的迹象非常明显。在这种背景下,细分领导者的业绩增长更加确定,股息收益率高,优异的业绩+高股息收益率为公司的股价提供了强大的安全边际。包含MSCI适用于汽车行业的所有蓝筹芯片。提高估值。
  关注投资机会
  具体而言,彭勇指出,乘用车公司有四家入围企业:上汽集团,广汽,比亚迪和长安汽车。其中,上汽集团的独立合资企业是乘用车行业的绝对领导者;GAC近年来不断发展壮大。迅速进入第一梯队;长安是一家大型中央企业集团;比亚迪是新能源的领导者。
  彭勇分析说,公交公司中裕通客车入围。从销量和产品实力来看,宇通客车不仅是国内客车行业的领跑者,也是世界级的客车公司。零部件行业共有五家公司,包括福耀玻璃,华宇汽车,潍柴动力,万向钱潮和威孚高科。其中,福耀和华宇是逐步走向世界的国内零部件企业。玻璃建造了自己的护城河,具有规模优势;华宇在博世,扩大了公司的规模,增加了自行车配套设备的价值;潍柴动力是国内内燃机行业的领导者;威孚高科是废气处理方面的专家,近年来从环境保护中受益匪浅。法规越来越严格;广汇汽车也是销售和服务行业的最终入围者。MSG是中国最大的乘用车经销商和服务集团,专注于奢侈品牌。预计奢侈品牌销售增长率将超过行业增长率,而广汇汽车的业绩预计将继续改善。
版权声明

1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。

评论